作者：上海社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所　徐美芳

近年來，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新和國際金融中心建設(shè)取得一系列成果。但是，對照推動形成全面開放新格局要求和國際金融中心建設(shè)2020年目標(biāo)，上海在金融市場國際化、人民幣國際化、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及滿足“一帶一路”建設(shè)等方面，仍存在較大發(fā)展空間。為此，有必要加快推動“自貿(mào)區(qū)+金融中心”的聯(lián)動發(fā)展。

就現(xiàn)狀而言，截至2017年10月，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)共推出21個(gè)涉及金融市場的創(chuàng)新案例，覆蓋黃金、銀行、證券、債券、保險(xiǎn)、股票、保險(xiǎn)、信托、期貨、票據(jù)多個(gè)領(lǐng)域。同時(shí)，申城金融機(jī)構(gòu)聯(lián)動明顯。一方面，原有的金融機(jī)構(gòu)在政策允許范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)區(qū)內(nèi)、區(qū)外業(yè)務(wù)聯(lián)動；另一方面，新設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)開展了大量的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。特別是，金磚國家新開發(fā)銀行、國家開發(fā)銀行上海業(yè)務(wù)總部等先后落戶上海，提升了上海國際金融中心的影響力。此外，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)掛牌以來，信用體系建設(shè)持續(xù)發(fā)力，金融審判“三合一”機(jī)制不斷完善，為上海國際金融中心建設(shè)提供了強(qiáng)有力的信用和司法保障。

但是，聯(lián)動發(fā)展的進(jìn)程也面臨不小挑戰(zhàn)：

一、金融開放創(chuàng)新面臨風(fēng)險(xiǎn)加劇的挑戰(zhàn)。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和國際金融中心聯(lián)動發(fā)展，必須平衡好金融開放創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)防范。舉例來看，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)成立以來，在人民幣、金融市場國際化等方面作了許多探索，包括加強(qiáng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融市場和境外人民幣市場聯(lián)系、建設(shè)歐洲離岸人民幣證券市場、推動“上海金”人民幣集中定價(jià)交易。但是，金融開放創(chuàng)新必然面對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)競爭不足、跨國資本無序流動等風(fēng)險(xiǎn)。此外，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融開放創(chuàng)新，還面臨金融周期疊加導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加劇的問題。

二、市場主體參與度有待提高。上海要在2020年基本確立較強(qiáng)金融資源配置能力的全球性金融市場地位，不僅要有市場，而且要有活躍的市場主體。由此，充分發(fā)揮市場這只手的力量，是上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新和國際金融中心建設(shè)聯(lián)動發(fā)展的重要因素。

在上海，金融管理部門和國有金融企業(yè)發(fā)揮著主導(dǎo)性作用，外資銀行、民營銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與度相對低。例如，截至2017年10月，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的21個(gè)市場創(chuàng)新案例中，股份制銀行僅參與2個(gè)案例；資金聯(lián)動和服務(wù)聯(lián)動的案例中，中、工、建、農(nóng)、交五大銀行的上海分行和部分金融協(xié)會是主角。

三、協(xié)調(diào)推動領(lǐng)導(dǎo)小組的層級有限。目前，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)小組屬上海市級層面，不僅聯(lián)動發(fā)展的推動力有限，而且協(xié)調(diào)難度也較大。為此，建議設(shè)立國家級自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和國際金融中心聯(lián)動發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)?？稍趪医鹑诎踩€(wěn)定委員會下設(shè)立“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和國際金融中心聯(lián)動發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組”，加強(qiáng)對“一行三會”、外匯管理局等相關(guān)金融監(jiān)管部門和上海市相關(guān)單位的協(xié)調(diào)管理；上海層級的協(xié)調(diào)推動領(lǐng)導(dǎo)小組和辦公室對其負(fù)責(zé)。

同時(shí)，可推動加強(qiáng)上海國際金融中心建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室與其他工作協(xié)調(diào)推進(jìn)辦公室的協(xié)調(diào)。比如，進(jìn)一步明確上海國際金融中心建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組的設(shè)置。又如，金融綜合監(jiān)管聯(lián)席會議辦公室應(yīng)加大與上海推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室的協(xié)調(diào)。

坦率地講，金融業(yè)改革不能簡單地通過開放來實(shí)現(xiàn)倒逼。進(jìn)一步深化改革、通過改革提升國內(nèi)金融業(yè)水平，才能更好地推動金融開放。因此，上海國際金融中心建設(shè)需要在改革上更下功夫。

要積極探索應(yīng)急聯(lián)動項(xiàng)目機(jī)制建設(shè)。在原有金融監(jiān)管長效機(jī)制基礎(chǔ)上，按照“利用現(xiàn)有、整合資源、輕重結(jié)合、分步實(shí)施”原則，以國家層級的領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室為應(yīng)急聯(lián)動綜合平臺，積極探索應(yīng)急聯(lián)動項(xiàng)目機(jī)制建設(shè)。例如，構(gòu)建完善應(yīng)急聯(lián)動綜合平臺、確立應(yīng)急項(xiàng)目范圍和應(yīng)急項(xiàng)目專家?guī)?、建立統(tǒng)一的應(yīng)急信息數(shù)據(jù)庫，等等。

要加強(qiáng)金融信用信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。建議上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)可在某些領(lǐng)域率先推進(jìn)信用信息共建共享機(jī)制：借鑒國際評估和監(jiān)測經(jīng)驗(yàn)，在部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中構(gòu)建與國際接軌的統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測體系；更大范圍內(nèi)公開金融失信行業(yè)和市場規(guī)劃行為信息，加大對金融失信行為和市場違規(guī)行為懲戒力度。

要積極探索功能監(jiān)管。建議進(jìn)一步發(fā)揮中國人民銀行上?？偛?、中央結(jié)算公司上海總部等機(jī)構(gòu)的作用，加強(qiáng)中央和地方金融監(jiān)管協(xié)調(diào)；支持國家金融管理部門研究探索將部分貼近市場、便利產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管職能，下放至在滬金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融市場組織機(jī)構(gòu)。

進(jìn)一步來看，還有必要堅(jiān)持動態(tài)發(fā)展的觀點(diǎn)，通過政策框架調(diào)整和深化金融改革，以此來應(yīng)對金融周期波動、加快金融開放創(chuàng)新。

首先，積極探索自由港建設(shè)和國際金融中心的聯(lián)動發(fā)展。建議把握上海自由貿(mào)易港區(qū)建設(shè)契機(jī)，對接國際貿(mào)易、航運(yùn)物流、貨物進(jìn)出等金融服務(wù)需求，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，依托上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新，加強(qiáng)與上海國際金融中心聯(lián)動。

其次，加快建設(shè)面向國際的金融市場。依托自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融制度創(chuàng)新和對外開放優(yōu)勢，在國家級領(lǐng)導(dǎo)小組的領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)下，充分發(fā)揮人民銀行上?？偛亢蜕虾蛹墔f(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)功能，拓寬境外投資者參與境內(nèi)金融市場的渠道，提升金融市場配置境內(nèi)外資源的功能。

最后，加大實(shí)體企業(yè)“走出去”的金融服務(wù)。結(jié)合黨的十九大報(bào)告精神和上海服務(wù)國家“一帶一路”建設(shè)發(fā)揮橋頭堡作用行動方案，有必要持續(xù)改進(jìn)跨境金融服務(wù)、提高貿(mào)易投資自由化便利化程度。如推動符合條件的企業(yè)面向“一帶一路”相關(guān)國家（地區(qū)）開展信用評級，等等。